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  • 美国大选临近,投资该做如何调整? 原文出自:雷竞技app官网网址雷竞技app下载官方版苹果 发布日期:2020-10-21 10:45:43

    智慧源于生活,时间成就经典。


    那些经过上千年的生活总结和经验洗礼,流传至今的俗语金句,往往代表着人类智慧文明的高度。如今在投资领域,越是大道至简的智慧结晶,越能引领正确的投资方向。


    近年来的金融市场和投资格局,就印证了那句俗语“盛世古董,乱世黄金”。


    美国大选矛盾加重避险情绪,利好黄金等贵金属


    2019年3月至今,国际金价涨势“乘风破浪”,最高涨幅超过70%;随着美国大选临近,全球范围内新冠感染病例激增,国际金价在创下历史新高2075.14美元/盎司后,迎来震荡整理期,目前似有蓄势待发,王者归来之象。


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    受疫情影响,2020年上半年,美国国内生产总值同比下降4.3%,而截至8月底,大量援助项目的资金已经耗尽。市场等待新一轮援助措施已久,然而,关于第四轮援助的谈判在8月失败后就一直停滞不前。


    近期,有关财政刺激政策的风吹草动又开始左右市场的神经。


    10月20日,在美国众议院议长佩洛西和财政部长姆努钦的会谈后,美国两党刺激法案谈判取得一项重要进展:白宫将其对刺激法案的报价提高至近1.9万亿美元。本月初,众议院民主党人也将2.4万亿美元的刺激方案规模调低至2.2万亿美元。


    佩洛西乐观表态称,白宫和民主党已接近达成协议。白宫方面也表达了对继续寻找共识的认可。


    会后,市场情绪受到提振,投资者风险偏好迅速回升,美股黄金联袂上涨,美元跌至一个月低位,国债收益率上升。


    由于美国两党在刺激法案上“扯皮”已是常态,在这大选的关键前夕,国际传奇投资者、com创始人Doug Casey表示,“现下,美国人爆发另一场内战的可能性比以往任何时候都高。在今天的环境下,黄金,特别是黄金股票,还没有开始看到最高的价格。”这意味着黄金的后市表现还有更多意想不到的惊艳。


    拜登胜选或成黄金看涨的催化剂


    目前,多项民意调查结果显示,全美范围内,民主党候选人拜登相较共和党候选人特朗普的领先优势已达两位数,但两者支持率在六大“摇摆州”逐渐缩小差距。


    图片来源:界面


    针对二人未来的施政细节,外媒透露,拜登承诺在清洁能源、学龄前儿童和老人护理以及制造业方面将增加数万亿美元的支出。特朗普则更加强调延长他在第一任期内通过的减税措施 。


    对此,经济学家表示,如果民主党候选人拜登在11月大选中击败特朗普,拜登增加政府支出的计划将帮助美国经济从疫情低迷中更快复苏,这些支出的增长将在很大程度上需要通过“赤字融资来实现”。


    高盛外汇分析师Zach Pandl团队认为:“大选中民意调查中不断扩大的拜登领先优势让市场感到放心,降低了争议性大选结果出现的可能性,市场风险偏好抬升。利空美元。”


    美元走软,将对黄金和白银等贵金属形成利好。在过去的六次美国总统大选中,黄金与美元都是维持着负相关性。若然美元指数跌破当前的底部区域时,将打开更大的下行空间,为金价提供上行的动力。


    多家投行看涨黄金,三大属性支撑牛市基础


    从全球投资范围来看,黄金作为国际公认的硬通货和不可再生资源,具备了货币王者属性,即同时具备商品、货币和金融属性。其中,商品属性决定着黄金价格的底线;货币属性是黄金价格的根本驱动力;金融属性是黄金价格短期波动的主要因素。


    目前黄金开采的平均成本价约为1200美元/盎司,这意味着低于该成本价,将无人愿意继续开采黄金,即黄金作为贵金属的商品属性决定其价格底线。



    当前,正值疫情、利率、美元、美国大选、通胀预期等多重因素影响下的百年未有之大变局,全球多国为挽救经济,不惜大肆印钞、掀起降息潮,货币政策进入“无限宽松”时代,名义利率降至极低水平。美元的信用更是受到前所未有的挑战,这更加凸显了黄金的货币属性和金融属性。


    金雅福黄金研究院认为,中长期来看,疫情反复拖累世界经济复苏,这使得全球刺激政策的退出遥遥无期,滞胀周期下美元的吸引力被削弱,间接提振金价。同时,复杂多变的国际局势也将为黄金的避险功能提供强烈支撑,这从各国央行持续增持黄金储备的行为中可见一斑。


    曾预见2007年美国次贷危机的亿万富翁、对冲基金经理John Paulson表示:“黄金不是‘一夜暴富的投资’,而是可以预防通货膨胀的长期价值储备。在不久的将来,黄金会变得越来越重要、博得所有人的关注。”他认为,疫情过后经济可能会强劲复苏,届时信贷扩张、通货膨胀出现,黄金的价格和重要性将会上升。


    此外,越来越多的国际投行表示不看好美国经济,但力挺黄金、白银等贵金属。近期,摩根大通加入高盛集团经济学家的行列,他们也调降了对未来几个月美国经济增长的预期。


    部分投行的观点汇总



    金小鹊认为,目前的国际大环境决定了全球多个经济体维持宽松政策的必要性,这将促使主权货币进一步贬值和通胀预期抬头,黄金也将在关键时刻凸显货币魅力,展现其长期储备价值。


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