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  • 投资黄金,必须懂得这些靠谱的规律和经验 原文出自:雷竞技app官网网址雷竞技app下载官方版苹果 发布日期:2019-12-31 15:04:28

    今天,是2019年的最后一个日子。


    2019年,是“2010年代”的最后一年。


    这一年,“经济热词”相继蹦出,在人们眼前晃动着:逆周期调节、5G元年、减税降费、区块链、科创板、MSCI扩容、夜经济、直播带货......如果你是投资达人,肯定还会加上“黄金投资”。


    据统计,在过去10年,国际金价累计上涨了约35%2019年,国际金价累计上涨超15%,创下了2011年来的最大年度涨幅。而以人民币计价的黄金价格涨幅更大,其中上海期货交易所上市的黄金期货价格年内累计涨幅达16.5%,是近三年来最大的年度涨幅。


    多因素助推 2019年黄金趋势性上涨


    今年黄金是趋势性上涨, 45月就比较明显了。黄金的上涨来自于两个方面的支撑:第一是经济的下行趋势;第二是美联储降息的预期。分析金价上涨因素,首先在利率方面,美元经过了7轮加息,现在弹药非常充足,贬值空间充分;而特朗普坚持的弱势美元战略,也让未来黄金的走势得以确认。另一方面,白银的迅速上涨是对黄金上涨的再次确认,此前金银比的再创新高和现在金银比修复的进程可以确定黄金上涨趋势。


    数据来源:F168财经网

    显然,随着降息周期开启,若经济持续疲弱,黄金价格就能得到持续的支持,这让黄金未来的走势依然值得期待。


    影响黄金价格波动的主要因素有哪些?


    就影响黄金价格波动的因素来说,还是较多的。譬如供求关系、美元指数、货币政策、通货膨胀、原油价格、国际形势、股市行情、国际金融组织的干预活动,各国央行动向,金融机构的政策法规等。但主要因素还是利率、美元指数、国际形势,外加经济周期。


    制图:金小鹊


    经济周期的转换对黄金价格走势也会产生重要影响。经济周期,又叫商业周期、通常分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。每逢经济周期下行,黄金价格总会上涨,这与资本的避险倾向非常相关。而经济周期良好时,黄金投资一般会遇冷,价格相对下跌,而美元及其他资产价格则会被抬升,这主要是由于黄金的稳定性。


    经济周期、利率与通货膨胀


    央行购金买买买 黄金避险需求大


    央行购金推动全球黄金需求增长,第一季度净购买量达到6年高点。


    数据来源:金属聚焦公司,Refinitiv GFMS,世界黄金协会


    2019年,在黄金的需求领域,央行任性买买买,是全球最受关注的大买家。世界黄金协会的数据显示,到10月份,新兴市场央行增持黄金储备的态势仍在持续,全球官方黄金储备已达3.45万吨。仅在过去一年中,全球央行累计增持的黄金超过620吨,显示出央行对黄金这一资产的强劲购买力。


    央行增持黄金主要目的是分散风险,并追求安全性、流动性和回报性。由于市场面临不确定性,加上全球央行外汇储备资产在不断上升,央行对储备资产也存在从单一货币转向多货币系统的需求,提升黄金在储备资产中的比重无疑是一大选项。


    展望2020年,金价有望继续“闪闪发光”,全球顶级投行高盛研究指出,到明年3月底,金价可能会跃升9%,至1600美元/盎司。报告强调支撑金价的因素主要有:政治不确定性(明年的美国大选、香港和其他地方的抗议)、衰退担忧、高家庭储蓄(发达国家家庭储蓄增加)、低利率、股票抛售、新兴市场的增长、矿业产出的温和增长、央行的强劲购买、以及对现代货币理论的更多讨论(可能会引发对货币贬值的担忧)等等。


    高盛表示,除了受益于对冲资产之外,黄金还因其正面的“雷竞技app下载官方版苹果效应”而升值,特别是在新兴市场经济体扩张的时候。据该行计算,未来几年黄金的“雷竞技app下载官方版苹果效应”年收益率为4.6%,在2024年之前,占全球黄金购买量大头的新兴市场经济体将以年均7.8%的速度增长。


    综上,利率变化、美元指数与国际形势、经济周期、全球央行动向等多种因素影响着黄金的价格变化。而黄金的价格上涨主要支撑来自于货币的绝对价值下跌和全球经济疲弱下行。


    END—

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